一、當代國際金融危機的特征

（一）金融危機發(fā)生的頻率加快，傳播范圍廣

在二戰(zhàn)前，金融危機的出現(xiàn)在一定程度上還是偶然性的，只能在一定的范圍內(nèi)有影響，其發(fā)生頻率也是有限的。1929年開始的“大蕭條”是僅有的一次波及范圍較廣的金融危機。第二次世界大戰(zhàn)以后，金融危機頻頻爆發(fā)，美元危機使固定匯率制受到威脅，布雷頓森林體系最終瓦解，債務(wù)危機開始興起。20世紀80年代以來，金融危機發(fā)生的頻率更有加快的趨勢。從傳播范圍看，2008年美國爆發(fā)的金融危機，迅速傳播到全世界。它與1997年亞洲金融危機明顯不一樣，亞洲金融危機是在泰國爆發(fā)的，然后傳播到東南亞、俄羅斯、東歐中亞及拉美等新興工業(yè)化國家，即發(fā)展中國家和地區(qū)；而發(fā)達資本主義國家除日本所受的沖擊較大，以及歐美股市受到波動，它們幾乎沒有遭受什么損失。相反，美國在這次危機中獲取大量的利益。墨西哥金融危機也是從墨西哥迅速蔓延到阿根廷、秘魯、巴西、智利等國家，而這次爆發(fā)于美國的經(jīng)濟危機，不僅影響了全球的經(jīng)濟的發(fā)展，而且還動搖了美國的世界霸主地位。

（二）金融危機的非周期性和突發(fā)性

傳統(tǒng)的金融危機表現(xiàn)為周期性的金融危機，是由經(jīng)濟周期的波動而引起的，并伴隨著經(jīng)濟周期波動而出現(xiàn)高峰和低谷。然而，當代金融危機似乎脫離了經(jīng)濟周期的軌道，隨經(jīng)濟證券化、國際化、虛擬化的發(fā)展，虛擬經(jīng)濟與實體經(jīng)濟嚴重脫鉤，經(jīng)濟運行也沒有一定的規(guī)律可循，當經(jīng)濟運動的泡沫積累到一定程度時，就會出現(xiàn)一系列的問題，甚至導(dǎo)致危機，首先在金融領(lǐng)域爆發(fā)，使當代金融危機的超前性、突發(fā)性加強，成為經(jīng)濟危機爆發(fā)的前兆。

（三）金融危機的蔓延性加強

20世紀90年代以后，隨著計算機、通信、網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的迅速發(fā)展，以貿(mào)易自由化、生產(chǎn)全球化、金融自由化與國際化為特征的經(jīng)濟全球化進程加快，各國在經(jīng)濟上的聯(lián)系越來越密切。這也使得金融危機蔓延和傳染的范圍更廣，程度更深。一旦重要國家內(nèi)部爆發(fā)危機，就將迅速的擴散到其他國家和地區(qū)，演變成區(qū)域性甚至全球性的金融危機。

（四）外匯對于金融危機的沖擊日益嚴重

國際貨幣基金組織稱，外匯是貨幣行政當局以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所保有的國際收支逆差時可以使用的債權(quán)。由上述可知，擁有一國一定數(shù)量的外匯在一定程度上相當于控制了該國的經(jīng)濟。當外匯的劇烈變動時肯定會影響一國經(jīng)濟的穩(wěn)定，輕則經(jīng)濟衰退，重則出現(xiàn)金融危機。同樣的，國際游資也可以引發(fā)金融危機。國際游資是以套利、套匯從而獲得高收益為目的的投機資金。近年來，大量短期國際資本的無序流動，是造成國際金融風(fēng)險和金融危機的一個重要原因。國際游資的投機活動實質(zhì)上充當了金融危機爆發(fā)的導(dǎo)火索。

二、國際金融危機的防范措施

（一）加大各個國家之間的金融協(xié)調(diào)與合作力度

當今社會，各國之間的合作力度加大，金融聯(lián)系也越來越緊密，但金融自由化和全球化常因信息分散與金融衍生工具增加而使金融發(fā)展與實體經(jīng)濟發(fā)展不協(xié)調(diào)，從而是國際貨幣運行處于高風(fēng)險狀態(tài)。為了世界經(jīng)濟的持續(xù)發(fā)展，各國經(jīng)濟的穩(wěn)定，只有通過各國加強合作與協(xié)調(diào)，才能有利于信息集中和有效監(jiān)管國際金融風(fēng)險，避免金融危機的發(fā)生。

（二）建立國際金融危機的防范機制

鑒于以前國際金融危機的教訓(xùn)，國際貨幣基金組織曾提出國際金融風(fēng)險的七項預(yù)警指標：短期債務(wù)與外匯儲備比例失調(diào)、巨額經(jīng)常賬戶逆差、消費比例過大、預(yù)算赤字較大、資本流入的組成中短期資本比例高、匯率定值過高、貨幣供應(yīng)量迅速增加。相對應(yīng)于這七項預(yù)警指標，必須盡快建立起配套的金融危機預(yù)警組織和監(jiān)督機構(gòu)，并健全法規(guī)形成預(yù)警制度體系，形成世界性的金融危機預(yù)警網(wǎng)絡(luò)。同時，更需要建立相應(yīng)的防范機制，防患于未然，把危機扼殺在萌芽之中。

（三）提高金融衍生物市場的監(jiān)管水平

在金融全球化的進程中，金融衍生工具及其交易市場得以快速的發(fā)展。名目繁多的金融衍生產(chǎn)品在給投資者帶來高收益的同時，也加大了金融市場的風(fēng)險。如果大規(guī)模的金融衍生產(chǎn)品交易發(fā)生信用危機，將極易引發(fā)外匯市場或股票市場的劇烈波動，引起國際金融風(fēng)險與危機的連鎖反應(yīng)。因此，加強對國際金融交易活動的監(jiān)管，提高對金融衍生品市場的監(jiān)管水平，是避免發(fā)生金融危機所必須的條件。

（四）加強對國際資本流動的控制和引導(dǎo)

對發(fā)展中國家而言，引進外國資本必須進行適度的監(jiān)控并有效利用，優(yōu)化引進外資的結(jié)構(gòu)和投向，尤其是控制短期資本的流入和投向，防止短期資本大規(guī)模撤離，遏制資本流動中的投機性和破壞性，提高利用外資的效率。雖然國際金融危機發(fā)生的頻率逐漸加快，范圍逐漸擴大，但是只要我們正確認識危機發(fā)生的原因，了解危機發(fā)生的特征，就可以提前做好防范措施，防患于未然，使我國在危機中依然穩(wěn)步前進。

作者：許宗禮 單位：河南大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院