作者：徐文舸 單位：南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院

由于碳排放權(quán)是一種無(wú)形的商品，因而就需要通過(guò)人為地制造稀缺來(lái)提升其價(jià)值。1992年各國(guó)所簽署的《聯(lián)合國(guó)氣候變化框架公約》便為碳排放權(quán)與碳交易提供了近似的法律依據(jù)。1997年所通過(guò)的《京都議定書(shū)》則正式規(guī)定了部分國(guó)家對(duì)碳排放實(shí)行總量控制①——在2008—2012年的承諾期內(nèi)，將CO2排放總量在1990年的基礎(chǔ)上至少減少5.2%。值得指出的是，發(fā)展中國(guó)家與發(fā)達(dá)國(guó)家的減排是處在“共同但有區(qū)別的責(zé)任”原則之下的，這恰恰體現(xiàn)了歷史與現(xiàn)實(shí)發(fā)展的一種訴求。很顯然，發(fā)達(dá)國(guó)家在工業(yè)化初期所排放的溫室氣體遠(yuǎn)多于發(fā)展中國(guó)家，鑒于發(fā)展有先后、排放有多少的現(xiàn)實(shí)，理應(yīng)給予雙方區(qū)別對(duì)待。再者，從具體的CO2排放指標(biāo)來(lái)看，也需要做出這種符合實(shí)際的安排。表2顯示：（1）在碳強(qiáng)度指標(biāo)②上，發(fā)達(dá)國(guó)家26.5%的減排力度遠(yuǎn)不及發(fā)展中國(guó)家33.4%的減排力度，這表明在能源利用效率上，發(fā)達(dá)國(guó)家并未發(fā)揮其技術(shù)上的優(yōu)勢(shì)。（2）在人均CO2排放量上，發(fā)達(dá)國(guó)家高達(dá)10.61噸，而發(fā)展中國(guó)家僅僅只排放了2.86噸。上述排放量的巨大差距主要源自于發(fā)達(dá)國(guó)家自身所存在的過(guò)度的消費(fèi)方式，而這已然違背了低碳經(jīng)濟(jì)的三低原則。（3）因地區(qū)間的貿(mào)易而被掩蓋的隱性碳排放尤為值得關(guān)注。因?yàn)榘l(fā)展中國(guó)家正通過(guò)國(guó)際貿(mào)易等方式為發(fā)達(dá)國(guó)家提供部分CO2排放量，且隨著時(shí)間的推移，這一現(xiàn)象將會(huì)越來(lái)越顯著。總之，在規(guī)定碳排放總量上必須要考慮到各國(guó)的發(fā)展階段與實(shí)際排放總量的差距來(lái)區(qū)別對(duì)待（見(jiàn)表2）。

正是由于發(fā)達(dá)國(guó)家有減排的責(zé)任，而發(fā)展中國(guó)家暫時(shí)不受約束，從而令CO2排放量在各國(guó)間有調(diào)整的余地，并且同一減排單位在不同國(guó)家之間存在著不同的減排成本。③這些便促成了碳交易市場(chǎng)的建立。在這一市場(chǎng)上，各國(guó)不僅可以降低交易成本，而且也可以滿(mǎn)足各自不同的交易需求。圖1清晰地描述了碳交易市場(chǎng)上一種典型的供求關(guān)系。發(fā)展中國(guó)家作為碳排放量的供給方，發(fā)達(dá)國(guó)家則作為需求方，兩者的均衡點(diǎn)便在A(yíng)點(diǎn)處。因此，CO為碳排放交易的均衡價(jià)格，而EO是發(fā)達(dá)國(guó)家向發(fā)展中國(guó)家所購(gòu)買(mǎi)的碳排放量，EZ則是發(fā)達(dá)國(guó)家由于成本約束而進(jìn)行減排的量（見(jiàn)圖1）。與此同時(shí)，《京都議定書(shū)》也在國(guó)際協(xié)議層面為碳交易設(shè)立了三種市場(chǎng)交易機(jī)制：（1）第六條規(guī)定：附件B的發(fā)達(dá)國(guó)家之間可以將旨在減少溫室氣體排放的項(xiàng)目所產(chǎn)生的減排單位（EmissionReductionsUnit,ERU）來(lái)進(jìn)行交易，這便是“聯(lián)合履行機(jī)制”（JointImplementation,JI）。（2）第十二條規(guī)定：設(shè)立“清潔發(fā)展機(jī)制”（CleanDevelopmentMechanism,CDM），目的是使非附件B的發(fā)展中國(guó)家在可持續(xù)發(fā)展的前提下進(jìn)行減排并從中獲益，協(xié)助附件B的發(fā)達(dá)國(guó)家通過(guò)交易來(lái)獲得“排放減量權(quán)證”（CertifiedEmissionReduction,CER），以此來(lái)降低履行量化限制與減排承諾的成本。（3）第十七條規(guī)定：附件B的發(fā)達(dá)國(guó)家可參與“排放交易”（EmissionsTrade,ET），作為一種減排行動(dòng)的補(bǔ)充。在現(xiàn)實(shí)中，上述三種市場(chǎng)交易機(jī)制與一些自愿交易機(jī)制一同構(gòu)成了全球溫室氣體排放權(quán)的交易市場(chǎng)。①根據(jù)所交易的碳排放權(quán)的不同來(lái)源，碳交易市場(chǎng)可以分為基于配額與基于項(xiàng)目的兩大市場(chǎng)（見(jiàn)表3）。以2011年的全球碳交易市場(chǎng)為例，基于配額的市場(chǎng)占有84.6%的比重，其中又以歐盟排放交易體系（EUETS）為主；而在基于項(xiàng)目的市場(chǎng)上，則是以初級(jí)CDM為主導(dǎo)。在初級(jí)CDM市場(chǎng)上，交易雙方分別為：作為買(mǎi)方的是附件B的發(fā)達(dá)國(guó)家，以歐盟國(guó)家為主，共參與了86%的CDM項(xiàng)目；作為賣(mài)方的則是非附件B的發(fā)展中國(guó)家，其中以中國(guó)為最大的提供方，供應(yīng)了72%的項(xiàng)目。而按照減排項(xiàng)目的內(nèi)容不同進(jìn)行劃分，是以提高能源利用效率、使用清潔能源②的項(xiàng)目為主，占到項(xiàng)目總數(shù)的65%（世界銀行，2010）。EUETS是歐盟進(jìn)行碳排放權(quán)交易的機(jī)制，主要是通過(guò)配額③買(mǎi)賣(mài)的方式來(lái)進(jìn)行的，即制定總的排放限額④→在歐盟各國(guó)進(jìn)行分配→參與方可以根據(jù)需求來(lái)進(jìn)行排放權(quán)的交易。在整個(gè)體系中，最為關(guān)鍵的是存在著一套有效激勵(lì)私人企業(yè)來(lái)實(shí)施減排的機(jī)制。首先，各國(guó)在分配到一定減排份額的基礎(chǔ)上，向納入到這一體系中的本國(guó)私人企業(yè)分配一定數(shù)量的排放權(quán)。⑤然后，各企業(yè)以Emission-to-cap的方式在排放權(quán)市場(chǎng)上進(jìn)行交易。具體而言，就是當(dāng)實(shí)際排放量小于分配量時(shí)，可將多余的排放權(quán)在市場(chǎng)上進(jìn)行出售；而當(dāng)實(shí)際排放量超過(guò)分配量時(shí)，企業(yè)就不得不去市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)排放權(quán)，否則將會(huì)被處以罰款。具體的罰款數(shù)額在2005—2007年定為超額排放一噸CO2，處罰40歐元；在2008年后，則將處罰提高到100歐元，還會(huì)在以后的分配額中被扣除。而同期EUA的現(xiàn)期價(jià)格是在10—30歐元之間波動(dòng)。由此可見(jiàn)，這種市場(chǎng)化的激勵(lì)機(jī)制將保證各參與方能極大地降低交易費(fèi)用與減排成本。最后，通過(guò)在各地設(shè)立統(tǒng)一資質(zhì)的碳排放審核點(diǎn)來(lái)確保整個(gè)體系能公開(kāi)與透明地運(yùn)行。以2011年的情況為例：在總共12865個(gè)碳排放審核點(diǎn)⑥中，減排的有8107個(gè)、超出配額的有2805個(gè)。綜上所述，以初級(jí)CDM、EUETS為代表的碳交易市場(chǎng)的迅速發(fā)展，⑦將會(huì)促使碳排放權(quán)成為全球最重要且最具價(jià)值的資產(chǎn)，并為其最終能夠用作各國(guó)貨幣發(fā)行的儲(chǔ)備資產(chǎn)奠定了基礎(chǔ)。

從第一階段的四個(gè)部分來(lái)看，這一部分既是最關(guān)鍵又是阻力最大的，因?yàn)閷?duì)于碳排放權(quán)這種公共資源所進(jìn)行的產(chǎn)權(quán)分配是較難在各國(guó)間達(dá)成共識(shí)的。2009年年末召開(kāi)的哥本哈根氣候變化大會(huì)曾一度讓人們憧憬起美好的“后京都議定書(shū)時(shí)代”，但是由于各方分歧巨大，難以達(dá)成一致意見(jiàn)，只是在延長(zhǎng)會(huì)期后才通過(guò)了一份不具法律約束力的協(xié)議。這就表明了各方的博弈未能取得一個(gè)均衡解，因而出現(xiàn)“公地悲劇”仍是有可能的。但在嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)面前，各國(guó)必須要正視這個(gè)問(wèn)題。根據(jù)《哥本哈根協(xié)議》的要求：在2010年1月31日前，發(fā)達(dá)國(guó)家應(yīng)向聯(lián)合國(guó)提交到2020年的減排目標(biāo)，發(fā)展中國(guó)家也應(yīng)上報(bào)自愿減排計(jì)劃。截至2010年年底，已有114個(gè)國(guó)家表示接受此項(xiàng)協(xié)議，并且占全球溫室氣體排放總量80%以上的74個(gè)國(guó)家也已提交了到2020年的減排目標(biāo)與各自計(jì)劃。其中，主要發(fā)達(dá)國(guó)家的減排目標(biāo)見(jiàn)表4；而發(fā)展中國(guó)家的自愿減排計(jì)劃如下：中國(guó)將努力實(shí)現(xiàn)到2020年的碳強(qiáng)度指標(biāo)比2005年下降40%-45%；①印度將努力實(shí)現(xiàn)到2020年的碳強(qiáng)度指標(biāo)比2005年下降20%-25%（除農(nóng)業(yè)部門(mén)）；巴西則將2020年的溫室氣體排放量在預(yù)期基礎(chǔ)上減少36.1%-38.9%（溫憲等，2010）。假使各國(guó)能切實(shí)遵守以上所提出的減排承諾，特別是如果能引入世界議會(huì)來(lái)立法、通過(guò)聯(lián)合國(guó)來(lái)監(jiān)督的話(huà)（具體見(jiàn)“第三階段”），那么明晰產(chǎn)權(quán)后的碳排放權(quán)交易將會(huì)極大地推進(jìn)碳貨幣誕生的進(jìn)程。（四）發(fā)行各國(guó)的碳貨幣前面三部分的順利進(jìn)行將確保避免產(chǎn)生負(fù)的外部效應(yīng)，于是，碳排放權(quán)已然成為了一項(xiàng)在全球范圍內(nèi)最重要的資產(chǎn)項(xiàng)目(管清友，2009)。因此，把碳排放權(quán)作為貨幣發(fā)行的儲(chǔ)備資產(chǎn)將成為各國(guó)貨幣當(dāng)局的一種最佳選擇。根據(jù)“碳排放權(quán)的儲(chǔ)量=分配量-實(shí)際排放量”的貨幣發(fā)行原則，各國(guó)為了提高碳排放權(quán)的儲(chǔ)量勢(shì)必會(huì)要求降低實(shí)際排放量。而降低實(shí)際排放量又是從國(guó)內(nèi)自身通過(guò)提高能源利用效率、大力發(fā)展清潔能源的方式來(lái)實(shí)現(xiàn)的。這便是一種基于提高生產(chǎn)能力模式上的貨幣發(fā)行機(jī)制，即新增生產(chǎn)能力能自動(dòng)產(chǎn)生新增貨幣量，新增貨幣量反過(guò)來(lái)又能促成更多新增的生產(chǎn)能力。值得指出的是，這里所謂的“發(fā)行各國(guó)的碳貨幣”并不是讓某種強(qiáng)勢(shì)貨幣單獨(dú)地與碳排放權(quán)這種儲(chǔ)備資產(chǎn)相掛鉤，而是營(yíng)造出一種各國(guó)都能一同參與、公平交易的格局，以避免重復(fù)之前“美元掛鉤于黃金”的歷程和陷入“特里芬兩難”的困境。至此，碳貨幣演進(jìn)的第一階段便宣告結(jié)束了，隨后將轉(zhuǎn)向更為標(biāo)準(zhǔn)、更高一級(jí)的第二階段。