一、改革進(jìn)程中鐵路公司財(cái)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)

(一)再籌資風(fēng)險(xiǎn)

當(dāng)前，我國(guó)鐵路籌資不僅規(guī)模龐大，而且持續(xù)性較大，以中國(guó)鐵路總公司為例，截止2013年10月，公司發(fā)行債券的期數(shù)達(dá)到5期，總規(guī)模達(dá)到1000億元，如此龐大的規(guī)模要吸引到足夠的投資者，必須有較高的投資回報(bào)率，否則可能面臨難以吸引更多的投資者，再籌資難的問(wèn)題。

(二)其他風(fēng)險(xiǎn)

除上述兩種風(fēng)險(xiǎn)外，改革背景下的鐵路公司還面臨利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)，從利率風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，由于鐵路行業(yè)籌集的資金年限較長(zhǎng)，在市場(chǎng)利率波動(dòng)較大的背景下公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大。從投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，投資規(guī)模的擴(kuò)大，投資領(lǐng)域的拓展，投資決策的環(huán)境日趨復(fù)雜，所面臨的風(fēng)險(xiǎn)業(yè)較大。

二、改革進(jìn)程中鐵路公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析

鐵路公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)種類較多，當(dāng)前面臨的風(fēng)險(xiǎn)也較大，如公開(kāi)資料顯示鐵路總公司負(fù)債率偏高、利息負(fù)擔(dān)沉重等。導(dǎo)致這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因是多方面的，包括風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)烈，風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為不規(guī)范等。

(一)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)不強(qiáng)烈

相對(duì)于一般性的企業(yè)而言，鐵路行業(yè)是一種壟斷性的行業(yè)，行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)并不激烈，并且可以獲得政府財(cái)政補(bǔ)貼，這就使得鐵路企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)相對(duì)淡薄，在資金的籌集與使用過(guò)程中更多的關(guān)注資金數(shù)量的多少而并非投資效益。此外，銀行、社會(huì)投資者等投資主體同樣存在這種意識(shí)，認(rèn)為由于鐵路行業(yè)影響重大，國(guó)家不可能允許其破產(chǎn)倒閉，如果遭遇較大的風(fēng)險(xiǎn)政府會(huì)采取干預(yù)措施，這就降低了鐵路公司融資的難度，在一定程度上忽略了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

(二)風(fēng)險(xiǎn)管理體系不完善

首先，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別體系不健全，部分鐵路公司沒(méi)有針對(duì)外部形勢(shì)的變化、公司運(yùn)營(yíng)的基本情況，構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)指標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督體系，這就無(wú)法根據(jù)外部形勢(shì)的變化自動(dòng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。其次，風(fēng)險(xiǎn)處理體系不健全，部分鐵路公司雖然對(duì)財(cái)務(wù)指標(biāo)進(jìn)行了一定的監(jiān)控，但實(shí)踐中即使發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)指標(biāo)出現(xiàn)異常，也沒(méi)有相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)響應(yīng)與處理機(jī)制，無(wú)法及時(shí)的對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行處理，甚至部分鐵路公司人為的忽視這種財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不斷累積。

(三)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)行為不規(guī)范

首先，從財(cái)務(wù)信息披露來(lái)看，目前鐵路公司尚未建立完善的財(cái)務(wù)信息公開(kāi)制度，企業(yè)會(huì)計(jì)信息質(zhì)量不高，這就使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范缺乏良好的執(zhí)行環(huán)境，也難以為風(fēng)險(xiǎn)防范提供數(shù)據(jù)支持。其次，從財(cái)務(wù)決策行為來(lái)看，雖然一些重大項(xiàng)目要經(jīng)歷可行性論證、有關(guān)部門審批等手續(xù)，企業(yè)內(nèi)部各種一般性的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)尚未建立完善的決策機(jī)制，沒(méi)有形成規(guī)范化的決策體系。

三、改革進(jìn)程中鐵路公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的思考

進(jìn)一步深化內(nèi)部改革是鐵路系統(tǒng)必然的趨勢(shì)，適應(yīng)這種趨勢(shì)，鐵路公司必須構(gòu)建完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范體系，具體而言可以從內(nèi)部控制制度完善、會(huì)計(jì)信息化以及規(guī)范化管理等方面著手。

(一)以內(nèi)部控制體系完善為抓手不斷提高風(fēng)險(xiǎn)防范能力

鐵路公司要根據(jù)改革發(fā)展需要構(gòu)建完善的內(nèi)部控制體系，首先，要制定包括審計(jì)、財(cái)務(wù)管理等在內(nèi)的內(nèi)部控制制度，以此指導(dǎo)各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，有效的規(guī)避潛在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，要針對(duì)鐵路公司改革的需要，強(qiáng)化內(nèi)部控制組織機(jī)構(gòu)建設(shè)，如不斷充實(shí)內(nèi)部審計(jì)部門力量，不斷規(guī)范財(cái)務(wù)部門崗位設(shè)置與管理等，通過(guò)組織架構(gòu)的完善促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提升。

(二)以會(huì)計(jì)信息信息化為基礎(chǔ)構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)管理體系

會(huì)計(jì)信息化可以為風(fēng)險(xiǎn)管理提供幫助，首先，要充分利用信息化數(shù)據(jù)促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力提升，信息化使得經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的信息能夠及時(shí)、有效的被鐵路公司內(nèi)部相關(guān)責(zé)任主體獲得，同時(shí)這種歷史數(shù)據(jù)的累積又能夠幫助責(zé)任主體識(shí)別數(shù)據(jù)的真實(shí)性，從而能夠有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。其次，要充分利用信息化手段促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力的提升，如開(kāi)發(fā)具有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警能力的信息系統(tǒng)，通過(guò)系統(tǒng)內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警模型的數(shù)據(jù)運(yùn)算，及時(shí)有效的對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，為風(fēng)險(xiǎn)管理決策提供參考。

(三)以規(guī)范化管理為導(dǎo)向推動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力提升

首先，要推動(dòng)決策程序的科學(xué)化，鐵路公司在各項(xiàng)投資、籌資決策中，要完善決策程序，充分發(fā)揮內(nèi)部控制部門的作用，提供決策的科學(xué)化水平，以促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)控制能力的提升。其次，要推動(dòng)日常管理活動(dòng)的規(guī)范化，鐵路公司籌資規(guī)模大，要針對(duì)各項(xiàng)資金的運(yùn)行情況，建立規(guī)范化的管理體系，對(duì)應(yīng)還賬款、到期應(yīng)付利息等進(jìn)行動(dòng)態(tài)的分析與預(yù)測(cè)，并提前做出安排，通過(guò)這種規(guī)范化的管理體系促進(jìn)信息管理能力的提升。

作者：肖素琴 單位：太原鐵路資金結(jié)算所