金融創(chuàng)新對糧食生產(chǎn)率的影響研究

　　內(nèi)容提要：實施鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，是以習近平同志為核心的黨中央作出的重大部署，是新時代做好“三農(nóng)”工作的總抓手，也是金融系統(tǒng)開展農(nóng)村金融服務工作的根本遵循。提高糧食生產(chǎn)率和農(nóng)民收入，是鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略對農(nóng)村金融提出的重要任務之一。本文在信用傳導理論基礎(chǔ)上，使用農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)村經(jīng)濟研究中心 2012-2019 年農(nóng)村固定觀察點 4240 戶主糧種植戶截面數(shù)據(jù)，基于傾向得分匹配模型(PSM)，研究金融創(chuàng)新對農(nóng)戶糧食生產(chǎn)率的影響。研究發(fā)現(xiàn)：(1)農(nóng)村金融創(chuàng)新對農(nóng)戶糧食生產(chǎn)率產(chǎn)生顯著正向影響;(2)農(nóng)戶獲取信息的質(zhì)量、人力和資本投入等使農(nóng)村金融創(chuàng)新對糧食生產(chǎn)率的影響產(chǎn)生個體差異。本文建議從農(nóng)戶特征入手，提高糧食生產(chǎn)的金融創(chuàng)新服務質(zhì)量。

　　本文源自丁毅; 劉穎; 張琳; 管延芳; 楊明; 張琪， 價格理論與實踐 發(fā)表時間：2021-07-26

　　關(guān)鍵詞：農(nóng)村金融創(chuàng)新 農(nóng)戶糧食生產(chǎn)率 鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略 傾向得分匹配

　　習近平同志在 2020 年 12 月底召開的中央農(nóng)村工作會議上指出：“要牢牢把住糧食安全主動權(quán)，糧食生產(chǎn)年年要抓緊”。這進一步強調(diào)了“十四五”時期糧食生產(chǎn)和糧食安全在“三農(nóng)”工作中的重要性。同時，有研究表明：農(nóng)戶對種植業(yè)的依賴程度越高，其收入和生計越容易受到諸如干旱、病蟲災害、流行性疾病、極端天氣等意外事件的沖擊。因此，從現(xiàn)實需求和政策制定的角度看，關(guān)于農(nóng)戶糧食生產(chǎn)率的研究十分必要。在理論上，向農(nóng)戶投放的金融產(chǎn)品(如農(nóng)業(yè)信貸)是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展過程中的關(guān)鍵投入要素，是實現(xiàn)小農(nóng)戶與現(xiàn)代農(nóng)業(yè)有機銜接的重要途徑。本文研究農(nóng)村金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務對糧食產(chǎn)量和農(nóng)戶收入的影響，試圖通過微觀數(shù)據(jù)分析、從金融創(chuàng)新的角度考察金融投入要素對糧食生產(chǎn)率的影響，為促進農(nóng)業(yè)高質(zhì)高效發(fā)展和全面推進鄉(xiāng)村振興提供實證支持和政策建議。

　　一、相關(guān)研究文獻評述

　　聯(lián)合國發(fā)展計劃署研究發(fā)現(xiàn)：金融投入要素(含相關(guān)政策)是自 20 世紀 90 年代以來最有效的經(jīng)濟發(fā)展工具之一，其原因在于對居民的金融支持有效地提高了發(fā)展中國家的糧食生產(chǎn)率，諸如巴西、埃塞俄比亞等國均通過使用和加強金融創(chuàng)新的途徑實現(xiàn)主糧增收(UNDP，2016)。鑒于全球范圍內(nèi) 80%的農(nóng)民無法取得信貸支持，聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議在 2015 年后發(fā)展議程中將金融創(chuàng)新認定為推動經(jīng)濟發(fā)展的關(guān)鍵投入要素。包括農(nóng)業(yè)供應鏈金融在內(nèi)的各類金融創(chuàng)新工具能夠幫助種植業(yè)農(nóng)戶在耕作活動中獲得等價收入，有助于解決他們生產(chǎn)要素投入不足的問題。Matthew 等(2019)指出，這些金融創(chuàng)新工具是改善糧食生產(chǎn)率的有效工具。面向農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的金融創(chuàng)新的質(zhì)量和針對性如果足夠高，就能達到拉動就業(yè)、增加收入和實現(xiàn)長期穩(wěn)產(chǎn)的效果。

　　國內(nèi)學者多從金融創(chuàng)新、糧食產(chǎn)量與糧食生產(chǎn)率的角度展開相關(guān)研究。朱喜等(2011)比較了中國東、中、西部以及東北地區(qū)農(nóng)戶的生產(chǎn)要素配置，比較結(jié)果顯示：使用優(yōu)等肥料(價格更高)的農(nóng)戶收成比其比較對象高 40%，研究發(fā)現(xiàn)：這一差異的主要原因是金融要素投入不同。因此，可持續(xù)的種植業(yè)生產(chǎn)離不開有效的金融創(chuàng)新支持。韋鋒和徐源琴(2020)研究發(fā)現(xiàn)：在我國糧食種植業(yè)從業(yè)人口較高的省份，糧食生產(chǎn)率的金融創(chuàng)新影響顯著高于其他省份。我國這種農(nóng)村人口占比較高的發(fā)展中國家應更加重視金融創(chuàng)新對糧食生產(chǎn)率的作用。曹明霞和高珊(2018)以江蘇省為例，對農(nóng)業(yè)全要素生產(chǎn)率影響因素的研究結(jié)果顯示：農(nóng)戶使用創(chuàng)新型金融資產(chǎn)擴大生產(chǎn)規(guī)模并引進先進技術(shù)提高了全要素生產(chǎn)率，農(nóng)戶獲得的金融創(chuàng)新支持、生產(chǎn)規(guī)模和小農(nóng)戶獲得的技術(shù)支持，是提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率的關(guān)鍵因素。

　　綜上，已有文獻就金融投入要素對糧食生產(chǎn)率影響的研究較為豐富，構(gòu)成了本研究的理論和實證基礎(chǔ)，但仍未滿足當前國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展變化帶來的糧食安全等問題的理論研究需要。本文通過考查糧食種植農(nóng)戶獲得使用的創(chuàng)新型農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品對糧食生產(chǎn)率的影響，試圖構(gòu)建微觀經(jīng)濟主體、糧食生產(chǎn)過程、糧食生產(chǎn)率和農(nóng)村金融政策效果評價的完整研究鏈條，從而提高學術(shù)研究的政策耦合性。本文關(guān)于糧食生產(chǎn)率的金融創(chuàng)新影響研究是基于理論分析的實踐探索，寄期望為鞏固脫貧攻堅成果、提高農(nóng)業(yè)發(fā)展質(zhì)效和全面推進鄉(xiāng)村振興提供參考。

　　二、金融創(chuàng)新影響糧食生產(chǎn)率的理論分析

　　本文涉及的金融創(chuàng)新概念指農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品的創(chuàng)新，屬于狹義概念，是微觀和實證研究中經(jīng)常使用的農(nóng)村金融創(chuàng)新概念。信用傳導理論認為，各類以貸款形式存在的金融資產(chǎn)(含各類創(chuàng)新型工具)傾向于加強借款人的借款能力，以從事包括糧食種植在內(nèi)的生產(chǎn)活動，在市場利率走低預期下尤為如此。但是，出于改善財務狀況的需要，金融機構(gòu)的放貸量常出現(xiàn)周期性波動。農(nóng)業(yè)信用擔保貸款、農(nóng)業(yè)供應鏈金融等金融創(chuàng)新可以通過提高資金流動性和改善資金的跨期配置平抑這種周期性波動產(chǎn)生的影響(謝沂芹和胡士華，2021)，在降低交易和服務成本的同時，提高資金投入。一方面，充足而穩(wěn)定的資金投入提高了糧食種植生產(chǎn)要素的投入數(shù)量和質(zhì)量，促進規(guī)模效應;另一方面，促進先進糧食生產(chǎn)技術(shù)的應用。也就是說，農(nóng)村金融創(chuàng)新從規(guī)模效應和技術(shù)效率兩個途徑促進糧食生產(chǎn)率的提升。

　　具體而言：首先，“兩權(quán)”①抵押貸款、農(nóng)機具抵押貸款、大棚設(shè)施抵押貸款等擔保型金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務可以為糧食種植戶提供充足的資金支持，用于支付購買種子、化肥、農(nóng)藥、深松機、播種機等基礎(chǔ)生產(chǎn)要素的支出。在滿足基本生產(chǎn)需求后，種植戶往往需要追加資金以滿足優(yōu)種優(yōu)育、綠色環(huán)保等要求。此時的資金支持尤為關(guān)鍵，是實現(xiàn)糧食生產(chǎn)由數(shù)量增長到質(zhì)量增長、形成規(guī)模效應的重要環(huán)節(jié)，也是推動糧食生產(chǎn)率最優(yōu)化的初始過程;其次，先進的糧食生產(chǎn)技術(shù)成為能否實現(xiàn)糧食生產(chǎn)率最優(yōu)化的決定因素。農(nóng)戶信用貸款、供應鏈金融服務、保單質(zhì)押貸款、訂單質(zhì)押貸款、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融等收益型金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務能夠為農(nóng)戶應用新進技術(shù)提供投入資金。該類金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務的擔保品往往與未來的糧食種植收益有直接聯(lián)系，預期糧食生產(chǎn)率越高，未來收益越高，擔保品價值就越高，種植戶獲得的資金支持則越大，種植戶可用于提高技術(shù)水平的投入就可能越多，預期糧食生產(chǎn)率提高的概率就越大。對于金融機構(gòu)來說，這是一個風險可控的閉環(huán)資產(chǎn)端業(yè)務，既可以滿足機構(gòu)自身的風險收益要求，又可以滿足糧食種植戶的需求，并最終通過提高糧食生產(chǎn)技術(shù)效率實現(xiàn)糧食生產(chǎn)率最優(yōu)化。

　　農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布的數(shù)據(jù)(表 1)顯示：2011 年至 2020 年，稻谷、小麥、玉米的年畝均糧食產(chǎn)量同比正增長的年份分別為 6 個、7 個、4 個。同時，根據(jù)中國家庭金融調(diào)查(CHFS)同期數(shù)據(jù)整理得出農(nóng)業(yè)種植業(yè)家戶金融資產(chǎn)余額在 8 個年份中均為同比正增長。也就是說，農(nóng)業(yè)種植戶的金融資產(chǎn)(含創(chuàng)新型金融資產(chǎn))余額的增長可能促進了種植業(yè)生產(chǎn)率的提高。因此，理論分析和經(jīng)濟現(xiàn)實進一步預示了本文關(guān)于農(nóng)戶糧食生產(chǎn)率的金融創(chuàng)新影響研究的必要性。

　　三、金融創(chuàng)新對糧食生產(chǎn)率影響的模型構(gòu)建

　　(一)數(shù)據(jù)來源與變量選擇

　　本文數(shù)據(jù)來源于農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)村經(jīng)濟研究中心農(nóng)村固定觀察點在 2012-2019 年 4240 戶種植水稻、小麥、玉米、大豆四大糧食作物的農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)，變量描述如表 2 所示。其中，糧食生產(chǎn)率使用畝均糧食產(chǎn)量表示(陳斌開等，2020);農(nóng)村金融創(chuàng)新使用受訪農(nóng)戶“兩權(quán)”抵押貸款、農(nóng)業(yè)擔保貸款、供應鏈金融、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新型農(nóng)村金融資產(chǎn)持有情況來衡量，持有創(chuàng)新型農(nóng)村金融資產(chǎn)的農(nóng)戶賦值為 1，否則，賦值為 0。除此之外，農(nóng)戶家庭成員健康狀況、受教育程度、人力投入、資本投入、信息質(zhì)量可能會影響糧食生產(chǎn)率。其中，農(nóng)戶家庭成員健康狀況：對家庭成員中有在調(diào)查前 60 天內(nèi)就醫(yī)或接受過醫(yī)療服務經(jīng)歷的農(nóng)戶賦值為 1，否則，賦值為 0;受教育程度：有能讀寫且接受過正規(guī)教育的家庭成員的農(nóng)戶賦值為 1，否則，賦值為 0;人力投入：雇傭家庭以外人員參與糧食生產(chǎn)的農(nóng)戶賦值為 1，否則，賦值為 0;資本投入：購置(或租賃)了播種機、深松機、收割機等主要農(nóng)機具的農(nóng)戶賦值為 1，否則，賦值為 0;信息質(zhì)量：擁有移動電話、個人電腦等信息獲取工具或渠道的農(nóng)戶賦值為 1，否則，賦值為 0。

　　(二)模型設(shè)定

　　本文使用農(nóng)村金融創(chuàng)新的狹義概念作為解釋變量，不包含廣義概念中的金融創(chuàng)新政策等因素，固基于傾向得分匹配(PSM)模型，將持有“兩權(quán)”抵押貸款、農(nóng)業(yè)擔保貸款、供應鏈金融、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融等創(chuàng)新型農(nóng)村金融資產(chǎn)的農(nóng)戶設(shè)定為實驗組，未持有的農(nóng)戶設(shè)為對照組。平均干預效應(ATE)表示為式(1)：(1)其中， 表示使用創(chuàng)新型農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品的實驗組農(nóng)戶 i 的潛在糧食生產(chǎn)率， 表示農(nóng)戶 i 在對照組中未使用相應金融支持的潛在糧食生產(chǎn)率。條件獨立假設(shè)和共同支撐條件表示為式(2)：(2)其中，X 為第三方變量，即本文使用的糧食種植戶家庭成員的健康狀況、擁有農(nóng)機具情況等控制變量。由于樣本規(guī)模較大且非對稱分布，本文使用核匹配算法(KMA)進行得分匹配，用于計算對照組所有樣本估計效果的權(quán)數(shù)由式(3)算得：(3)其中，H 為窗寬，Pi 是實驗組傾向值，即使用創(chuàng)新型農(nóng)村金融資產(chǎn)農(nóng)戶的傾向值;Pj 則是對照組傾向值。

　　四、金融創(chuàng)新影響糧食生產(chǎn)率的實證結(jié)果分析

　　(一)糧食生產(chǎn)率密度函數(shù)的實證結(jié)果

　　圖 1 是估算糧食生產(chǎn)率密度函數(shù)的核密度圖，為了展示函數(shù)效果，糧食生產(chǎn)率取畝均產(chǎn)量。經(jīng)核匹配后，實驗組糧食生產(chǎn)率均值為 424 公斤 / 畝，對照組為 208 公斤 / 畝，即使用創(chuàng)新型農(nóng)村金融支持的農(nóng)戶(實驗組)糧食生產(chǎn)率約是未使用農(nóng)戶(對照組)的 2 倍。這一差距的原因之一固然是有效的金融創(chuàng)新提高了糧食種植戶的投入要素(資金、人力、技術(shù))質(zhì)量。但是，調(diào)查發(fā)現(xiàn)的另一個現(xiàn)象也可能間接放大了糧食生產(chǎn)率的差異，即未使用創(chuàng)新型農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品且生產(chǎn)率較低的農(nóng)戶在糧食產(chǎn)量不斷下降的現(xiàn)實困境下，為了維持生計變賣了部分生產(chǎn)工具和種子、化肥等必要生產(chǎn)資料。當然，這些農(nóng)戶并未意識到這樣做完全沒有必要，因為使用創(chuàng)新型農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品有利于幫助他們提高生產(chǎn)率，即以更低的成本和投入獲得更多的產(chǎn)出，從而走出惡性循環(huán)，擺脫相對貧困。

　　(二)農(nóng)戶特征變量的傾向得分匹配實證結(jié)果

　　本文將農(nóng)戶受教育程度、雇傭人力情況、購置農(nóng)機具情況、信息獲取工具或渠道、家庭成員健康狀況均作為描述農(nóng)戶特征的控制變量(PSM 的第三方變量)，這些變量是保證使用 PSM 估計干預效應公允性的基礎(chǔ)，會對農(nóng)戶間的金融決策和糧食生產(chǎn)率差異產(chǎn)生不可忽視的影響。控制變量的 PSM 描述性統(tǒng)計如表 3 所示。農(nóng)戶獲取信息的質(zhì)量、人力與資本投入、家庭成員健康狀況是造成農(nóng)戶間差異的主要原因。當然，這種差異性影響完全來源于樣本特征的差異，不表示金融創(chuàng)新對糧食生產(chǎn)率影響的解釋力不足。家庭成員越健康，農(nóng)戶負擔融資成本的能力越強，他們也更傾向于使用利率較低的創(chuàng)新型農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品;獲取信息的渠道越通暢、信息質(zhì)量越高，農(nóng)戶獲得優(yōu)質(zhì)(低成本)金融支持的可能性和主動性越高;更多的人力與資本投入意味著更大的資金壓力，農(nóng)戶尋找和使用低成本創(chuàng)新型農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品的傾向性更強。

　　(三)傾向得分匹配的 Probit 回歸結(jié)果

　　本文使用 Probit 回歸估計實驗組和對照組的傾向得分，確保干預效應估計的平衡性，即在可比對象(農(nóng)戶)之間完成比較。表 4 的 Probit 回歸結(jié)果表明：金融創(chuàng)新對控制變量中的家庭成員健康狀況、雇傭人力情況、購置(或租賃)農(nóng)機具情況的影響更加顯著，對受教育程度和信息獲取質(zhì)量的影響較弱。 Hermann 等(2018)的研究解釋了金融創(chuàng)新對農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的個體健康、人力和資本投入的促進作用：農(nóng)戶可以融資購買(或租賃)更好的耕種工具(資本投入)從而提高糧食生產(chǎn)率和勞動回報率，在投入越多回報越大的預期下，農(nóng)戶更傾向于繼續(xù)投入更多的人力(資本投入具有周期長、成本高的特點，農(nóng)戶短期內(nèi)更傾向于人力投入，即提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)以取得更高的收入。金融創(chuàng)新催生的更高的收入和更高的生產(chǎn)率意味著生活水平的改善和勞動時間的相對縮短，農(nóng)戶家庭成員的健康狀況便得以改善。創(chuàng)新型農(nóng)村金融資產(chǎn)具有較強的指向性和專門用途，其中不包括教育和獲取信息的用途，因此農(nóng)村金融創(chuàng)新對農(nóng)戶受教育程度和信息獲取質(zhì)量影響較弱。

　　五、結(jié)論與建議

　　本文使用農(nóng)業(yè)農(nóng)村部農(nóng)村經(jīng)濟研究中心農(nóng)村固定觀察點在 2012-2019 年 4240 戶種植水稻、小麥、玉米、大豆四大糧食作物的農(nóng)戶調(diào)查數(shù)據(jù)，基于傾向得分匹配模型(PSM)，使用畝均糧食產(chǎn)量和畝均種植業(yè)凈收入表示糧食生產(chǎn)率，研究了農(nóng)村金融創(chuàng)新產(chǎn)品和服務對糧食產(chǎn)量和農(nóng)戶收入的影響，試圖通過微觀數(shù)據(jù)分析，從金融創(chuàng)新切入考察金融投入要素對糧食生產(chǎn)率的影響，為促進農(nóng)業(yè)高質(zhì)高效發(fā)展和全面推進鄉(xiāng)村振興提供實證支持和政策建議。研究發(fā)現(xiàn)：(1)農(nóng)村金融創(chuàng)新對農(nóng)戶糧食生產(chǎn)率產(chǎn)生顯著正向影響;(2)相關(guān)控制變量的實證結(jié)果顯示，農(nóng)戶獲取信息的質(zhì)量、人力和資本投入、家庭成員健康狀況對農(nóng)戶間的金融決策和糧食生產(chǎn)率差異產(chǎn)生顯著影響;(3)金融創(chuàng)新對控制變量中的雇傭人力情況、購置(或租賃)農(nóng)機具情況、家庭成員健康狀況的影響更加顯著，對受教育程度和信息獲取質(zhì)量的影響較弱。基于研究結(jié)論，本文提出如下政策建議：

　　1.持續(xù)通過農(nóng)村金融服務和產(chǎn)品創(chuàng)新實現(xiàn)對糧食種植戶的精準支持。建議結(jié)合家庭成員數(shù)量、健康狀況、主要生產(chǎn)工具持有情況等農(nóng)戶特征擴大抵質(zhì)押物范圍，設(shè)計并推廣市場屬性更強、利率更靈活的糧食種植業(yè)信用類金融服務和產(chǎn)品。同時，加強智慧供應鏈金融在糧食種植業(yè)的應用，進一步降低糧食種植戶的融資成本。

　　2.加強金融服務與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性服務的聯(lián)動。金融服務和產(chǎn)品發(fā)揮效用離不開金融基礎(chǔ)設(shè)施的支撐，盡管我國多數(shù)涉農(nóng)金融機構(gòu)已經(jīng)設(shè)立了村一級的金融服務站等基礎(chǔ)金融服務機構(gòu)，但這些金融基礎(chǔ)設(shè)施在金融領(lǐng)域以外的外延功能尚未實現(xiàn)。應繼續(xù)升級農(nóng)村金融基礎(chǔ)設(shè)施，使其發(fā)揮聯(lián)結(jié)農(nóng)機作業(yè)、產(chǎn)品加工、運輸，以及供銷、倉儲、市場信息等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性服務的功能。糧食種植戶借助這一功能的實現(xiàn)，通過提高人力和資本效率、改善健康狀況進一步提高糧食生產(chǎn)率，提高農(nóng)戶收入，鞏固脫貧攻堅成果。

　　3.加強對種植戶獲取信息的金融支持。研究發(fā)現(xiàn)，信息獲取質(zhì)量是造成農(nóng)戶間差異的主要原因之一，而且農(nóng)村金融創(chuàng)新對糧食種植戶的信息獲取質(zhì)量影響較弱。因此，建議增加旨在提高種植戶信息獲取質(zhì)量的農(nóng)村金融支持方式或渠道。應從針對信息獲取質(zhì)量的客觀性金融支持和針對糧食種植戶獲取信息主觀意愿的金融支持兩大方面實施改革，如擴大農(nóng)業(yè)信用擔保貸款的資金用途、給予參加糧食種植技術(shù)培訓或網(wǎng)絡(luò)學習的農(nóng)戶一定經(jīng)濟獎勵等。